中药材为何跌跌不休？

药材市场自2024年下半年从上轮周期的高峰走下以来至今已近两年的时间了。在这近两年的时间里，药市行情经历了掉头走下、飞流直下、阴跌不止的整个过程。如白术从高峰时的170元（公斤统货价、下同）跌至目前的14元、射干从高峰时的230元跌至目前的30元、猫爪草从高峰时的1100元跌至目前的50元、款冬花从高峰时的450元跌至目前的85元、沙苑子从高峰时的320元跌至目前的45元、紫菀从高峰时的110元跌至目前的12元、当归从高峰时的160元跌至目前的40元、党参从高峰时的190元跌至目前的65元、防风从高峰时的55元跌至目前的12元、北沙参（河北产）从高峰时的45元跌至目前的18元、白芷从高峰时的37元跌至目前的7元、白芍从高峰时的80元跌至目前的40元等等。

药通网市场指数从高峰时的1717余点跌至目前的1291余点，跌幅约24.8%。有关资料显示：自2024年下半年以来，约有70%以上的药材品种价格均出现不同程度的下跌。少者跌幅在30%左右，多者跌幅在50-70%，也有不少品种跌幅在80%以上，并有继续下跌之势。整体药市跌价范围之广，跌幅之大，令人惊叹！药市行情的跌跌不休，直接造成药商们损失惨重，元气大伤，药市在低迷中艰难运行。这让人不禁要问：药材市场怎么了？

一、大环境：阴云密布

1、内需不足。近年来，在多种因素作用下，我国经济迎来通缩时代，各行各业面临考验。

2、外贸出口不畅。受中美贸易战等因素影响，我国外贸出口大幅调减，出口企业步履维艰。

3、农副产品价格整体沦陷。受整体经济低迷不振影响，我国农副产品价格全面下跌。从大宗农产品小麦、玉米、大豆、水稻，到蔬菜、瓜果、中药材、畜牧等农副产品无一幸免。出现不少中药材品种价格跌至十年前低位的反常现象。覆巢之下岂有完卵？在农副产品整体下行的大环境下，中药材行业也难以独善其身。

4、重振经济，不尽人意。面对我国经济长期需求不足，低迷不振的情况，国家采取了一系列措施：降息、降准、补贴、扶持等等，试图活跃市场，重振经济。

5、外部资金，恐慌退场。受市场行情下跌影响，药商们大多处于亏损状态。这就引发了市场的恐慌。大多商家争相抛货，特别是一些外部资金，不知市场跌到何方？心里没底，多不计成本抛货，引发了市场一轮一轮的下跌。这便造成了市场该跌的跌，不该跌的也跌的普跌现象。

二、市场监管：压力重重

1、溯源、GAP基地。我们进行中药材溯源也好，搞中药材GAP基地建设也好，其目的就是保障和提高药材的质量。怎样提高药材的质量？无非是选对基源品种、多施有机肥、不用剧毒农药、把握好收获时机等等。只要你种出来的药材达到药典标准（有些也是按西药标准搞出来的）就好了。其他的都无关紧要。

2、集采。顾名思义，就是集中采购。是指由政府统一组织，联合多家医疗机构形成采购联盟，对中药材或中成药进行大批量、带明确采购量的集中招标采购。其核心目的是通过“以量换价”的谈判方式，降低药品虚高价格，减轻群众用药负担，同时保障药品质量和供应。中药材集采于2023年启动至今已进行两次，涉及86个药材品种。集采对药材市场的影响是中标企业获得稳定、大量的市场份额，但需适应更低利润和成本控制；未中标或规模小的企业可能面临更大竞争压力，促使行业资源整合与集中度提升。中药材集采的实施在提高药材质量，降低价格的同时，也对市场产生较大压力。对市场人气的回升将产生消极的影响。

3、保质期。2025年中药饮片新规涉及了‌强制标注保质期‌，保质期必须标清楚。‌从‌2025年8月1日‌起，所有中药饮片包装上必须明确标注保质期。直接影响药品包装和检验标准。重构“陈药”价值认知，引导科学用药‌：传统认可陈皮、麻黄等“越陈越好”，但新规明确保质期≠“失效期”，而是“质量责任期”——需经实证支持（如陈皮标5年而非无限期），防止劣药冒充陈药；市场逐步区分“合理陈化”与“变质滥用”。当前（2026年5月）过渡期已结束，行业虽然进入“标得准、管得住、用得安”的新阶段，但对市场人气和药商的心理还是产生较大的压力。

4、不良反应。自2026年7月1日起，《中药注册管理专门规定》要求中成药说明书【禁忌】【不良反应】【注意事项】任一项若仍标注“尚不明确”，则不予再注册。当前约5.7万个中成药批文中超4万个存在此类问题。这将‌加速行业集中与资源重构‌：合规成本（补充不良反应数据、开展上市后研究）虽可控（单品种约数万至十万元），但对中小药企构成压力，并对药材市场产生深远影响。

凡此种种，中医药市场的诸多监管措施的出台虽对规范市场，提高药材质量有一定的促进作用，但也对市场产生较大压力，并对药市的市场化运行产生较大影响。

三、市场结构：有待优化

1、生产过剩。前几年药材行情疯狂上涨，种植户获利颇丰，极大地调动了药农的种植积极性。“要发财，种药材”的理念深入人心。各地的药材生产蓬勃发展。盲目地生产扩张，造成了药材生产的严重过剩。“多了是草”的特性充分地展现出来。从而引起药市行情的下跌。

2、需求不振。受整体经济大环境萎靡影响，药材市场需求下降。有关资料显示：现在药材市场的需求较以前下降了30%左右。市场需求的萎缩，直接导致了药市行情的下跌。

3、库存积压。生产的过剩，需求的不振，造成了大量库存的积压。走进药市各大冷库，你看那堆积如山的药材，简直让人惊叹。

4、行情下跌。生产过剩、库存积压、需求不振加剧了市场供过于求的矛盾。其结果就是大货难销，行情下跌。有些品种就像庐山瀑布，飞流直下。

5、人气低迷。药市行情的下跌又导致了市场人气的损伤。有关资料显示：目前市场上的药商有70%以上都处于不同程度地亏损状态。因为大货难销，行情又下跌不止。也有不少药商走在亏损的路上。药商们从“买买买”转变为“卖卖卖”。卖多买少又造成了市场人气低迷，死水一潭。

四、长夜漫漫：路在何方

1、大生产有望调减。由于药市行情持续下跌，导致了种植户亏损严重。这将促使生产者弃种或调减种植面积。

2、大库存有待消化。由于生产调减，产不足需，市场需求将有一部分靠库存来补充。市场由此进入一个低估震荡，消耗库存的新阶段。

3、市场在低谷中寻求方向。随着生产的调减和库存的消耗，市场供求关系就会出现转变：由供过于求转向供求平衡，再由供求平衡转向供不应求。受大环境和需求减少的影响，这一过程将比以前任何一个周期都要漫长。在市场供求关系这一漫长的转化过程中，药市行情将在低估震荡中艰难地运行。

五、市场走势分析

从上面的分析，我们可以看出：药材市场之所以出现跌跌不休的现状，大市场管理失灵，大生产盲目扩张，市场严重供大于求，需求疲软等因素共同作用的必然结果。是市场供求关系的真实体现。那么，药材市场的后市又将如何呢？

我们根据药材市场的周期规律和目前药材市场现状作出如下预判：

1、短期看：由于药材价格持续下跌，大多药材品种的价格都跌到了成本线或成本线以下。已经到了跌无可跌的程度了。市场风险得以充分释放，一些抄底资金会陆续进场。但有庞大的库存做支撑，市场行情将在低谷中运行一段较长的时间。

2、中期看：由于一些抄底资金会陆续进场，市场行情将在低谷运行中震荡前行。并逐渐消耗库存，进行供求关系的转化。

3、长期看：随着库存的消耗和供求关系的由供过于求转向供求平衡再转向供不应求的转变过程，药市行情也会有整体下跌转向低估震荡再转向由低向高的周期性运行过程。在这一过程中，每个品种的行情受库存多少、生产周期长短等因素影响在节拍上会有先后，在幅度上有大小之分。

机会是跌出来的。跌的品种越多，机会也就越多。价格跌得越低，上涨的幅度就会越大。横有多长，竖有多高。长夜虽然漫漫，但希望的曙光最终到来。

注：本文来自作者王振宫光前投稿，文章观点仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。

作者：王振宫光前

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