一、 市场总览：结构性分化加剧
本期市场呈现“整体行情平稳，个别品种暗涌”，多数品种均呈下浮趋势，由于越南长期从巴西进口胡椒，8月1日美国对巴西加征50%关税引爆全球套利窗口，买卖双方在关键价位展开心理拉锯，市场进入“高关注、低成交”的观望期。
二、 核心品种深度解析
1、黑胡椒：自46元高位回撤后，当前企稳于43-44元（跌幅7%），美国关税政策催生“全球价格洼地”（中国价较国际低15%-20%），现国际买家转向中国采购，出口订单激增预期，越南、巴西货源涌入套利，国内定价权遭遇挑战，最终价格将取决于持货商资金实力和国际资本流动速度。
2、草果、香砂：资本主导的天气博弈
（1）草果，现减产已成定局，据悉大户已秘密建仓好货，但该品种受缅甸货替代的冲击，仍需把控好风险。
（2）香砂，受干旱影响，目前正值挂果敏感期，持货商家出售意愿不强，多惜售待涨，但未来15天的天气状况仍是影响该品种的关键期。
3、益智仁：冲动行情的警示
7月8日和7月9日陈货价格在88-90元放量成交，但近几天人气骤降回归平静，跟风盘不足制约价格持续拉升。
三、 抗跌品种
1、孜然：刚需补库启动信号，导致该品放量成交，进口货价格在18-18.3元，国产货 18.5元。
2、八角茴香：受减产利好的支撑，关注商家不减，现大红全筛箱装货价格在38-40元，春花足干货28-30元。
四、下行通道
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品名 |
价格 |
跌幅 |
现状 |
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白豆蔻 |
原包统货49-50元 |
5% |
产新临近，抛货商增多 |
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桂皮 |
烟桂统货21元 |
5% |
欧洲订单腰斩 |
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公丁香 |
大红货55-57元 |
6% |
餐饮需求萎缩 |
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小茴香 |
进口货8.5元 |
8% |
无人问津 |
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干姜 |
新货19元 |
8% |
新货冲击 |
五、 结语：从业者应对策略
1、政策：紧盯8月1日关税落地后的实际订单流向。
2、天气：天气影响实际产量，紧盯各产区天气变化。
3、资本识别：区分资本真实建仓与对倒诱多行为。
在这个“故事比供需更重要”的时代，唯有手握全球政策地图、产地情报网络、资本动机解码器的玩家，方能穿透迷雾见真貌。
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