蒺藜从高位跳水到新一轮低价周期

2026年产新季，野生药材蒺藜行情出现大幅回落，市场价格从30元以上快速下跌至17元左右，结束了此前连续数年的高价运行局面。蒺藜作为完全依靠野生资源供给的中药材，历史上价格波动十分频繁，本轮价格断崖式下滑，是资源禀赋、气候环境、供需格局以及资金情绪等多重因素共同作用的结果，也标志着该品种正式进入新一轮低价运行周期。

市场货源高度集中，目前尚未形成规模化家种，全部依靠野外采收。国内河北、山东、河南、安徽虽有野生蒺藜分布，但当地没有形成成熟采收习惯，市场流通货源七成以上来自内蒙古产区，内蒙古产出的蒺藜颗粒饱满、有效成分含量高，是市场主流优质货；宁夏产区货源颗粒偏小，含量偏低，为次要补充产区，东北产区也有部分货源流出。蒺藜耐旱喜光、忌积水，产区气候直接决定当年产量，历史最高年产量可达4000吨以上，年市场总需求稳定在3000吨上下，需求主要来自饮片加工与蒺藜皂苷提取企业，用于平肝解郁、祛风明目等临床用药，同时在皮肤病、循环系统疾病相关制剂中广泛应用。

图示：蒺藜近三年历史价格

回顾蒺藜过去十余年的价格轨迹，行情始终处在涨跌交替的震荡循环之中。2012年行情从8.5元上涨至13元，2013年进一步上行到15元，该价位维持至2014年；2015年行情再度启动，从16元涨至22元，2016年冲高至28‑30元的阶段高点。2017年行情开始回调，回落至20‑24元区间，2018年继续下探至12‑15元，完成一轮完整牛熊转换。2019年市场触底反弹回升至20元，2020年又回落至16元；2021年行情再次启动，上涨至25‑27元，2022年冲高到33‑35元，2023年继续冲高，最高达到38‑45元。2024年行情高位震荡，年中回落至35‑38元，年末再度冲高至45‑55元的历史高位；2025年价格从55元逐步回落至39元，该价格一直维持到2026年7月产新之前。

2022‑2025年持续数年的高价行情，一方面源于内蒙古主产区生长季连续多雨，蒺藜怕涝，多雨天气造成连续减产，市场供给收缩，产量不足的缺口依靠往年库存进行补充；另一方面也存在资金参与、惜售推高行情的人为因素，市场对野生资源减产的预期不断放大，商家囤货推升价格，把蒺藜推到历史价格天花板。高价刺激产地群众加大采收力度，为后续行情反转埋下伏笔。

进入2026年产新阶段，市场格局彻底反转，价格快速回落。核心原因在于，前期连续多雨减产的气候条件消失，产区气候适宜蒺藜生长，新货产出量明显增加，新陈货源集中叠加，市场供给得到充分释放。前期高价阶段积累的部分社会库存，在行情转弱之后集中流出，进一步压制市场价格。反观需求端，虽然蒺藜皂苷提取带动整体需求保持每年3000吨的稳定规模，但需求没有出现爆发式增长，面对增加的货源，下游企业多采取按需采购、随采随购的策略，没有大规模建库备货，市场承接力度有限，直接推动价格快速下行。同时，经历前期大涨大跌之后，市场商家心态趋于谨慎，炒作资金逐步退出，缺少资金托底，行情回归基本面。

对于后市回落空间，从品种基本面来看，蒺藜已经正式进入新一轮低价周期。在无极端自然灾害造成大规模减产的前提下，短期很难再次出现大幅上涨行情。作为野生品种，价格底部会受到人工采收成本的硬性约束，价格如果持续过低，会打击产地农户的采收积极性，减少下一年度的货源供给，形成天然的底部支撑。但当前新货还在持续上市，货源供给充足，短期行情仍有震荡寻底的可能。长期来看，蒺藜的行情周期牢牢绑定产区天气变化。

该品种没有家种产能作为缓冲，一旦后续年份再次遇到多雨涝害，依然有减产涨价的潜在机会，但行情启动必须要有实质性减产作为基础，单纯的市场情绪很难驱动大级别行情。对于经营者而言，现阶段不宜盲目抄底，应当持续跟踪内蒙古主产区实际产量、采收人工成本、库存消化进度，等待供需格局出现明确信号之后，再做布局规划。  

注：文章仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。